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最近，彩票的高额奖金池，引起了不少人的关注。

截至5月26日，双色球的奖池金额已高达23.19亿元。这么高的奖池金额，让彩民们充满期待。

不过，这让达哥想起去年江西一彩民“花10万买彩票中2.2亿元”的事。这位幸运儿中大奖，是在奖池金额接近历史新高的情况下发生的。

彩票从去年以来销量就持续大增，今年继续火爆，甚至连刮刮乐都卖断货了。一面是高额的奖池金额，另一面是持续火爆的销售情况，这次会不会又出现一个中奖上亿元的幸运儿呢？

达哥虽然不是资深彩民，但也会买一些来碰碰运气，尤其是体彩。达哥是不可能用大资金去买彩票的，对达哥来说，股市上的利润盈利已经够了，不需要将大资金用在中奖率很低的彩票上。

如果有人确实没有原始积累，在能控制住投资金额和风险的情况下，想要以小博大去买彩票，多多少少也算是个办法。当然了，这种做法的成功概率非常低。

达哥要强调的是，对于绝大部分人来说，买彩票，想收回成本，概率不高，也很难中大奖。不过，大家仍然乐此不疲，这是一种什么心态？

在理财渠道不是很丰富的情况下，可能部分人想以小博大，去买彩票碰碰运气，或者纯粹就花几块钱给自己买个开心。欢迎各位老铁留言探讨，说说你的看法。

达哥要提醒大家的是，彩票的中奖概率和中奖收益，可以用数学概率来解释。除非你的运气特别好，否则在大数定理下，长期大额买彩票必然是亏损的。

当然，股票投资也是一种概率游戏。但对达哥来说，股票投资的概率，是可以控制的，可以通过特定的方法，提高投资交易的胜率和期望盈利。但彩票的胜率，达哥却控制不了，因此，达哥是将更多的资金投入在股市中。

好了，我们回到市场上。

今天，上证指数的表现，没有什么特别可以说的。虽然有一定程度的回落，但只要能守住3090点，仍然是强势震荡。

虽然达哥对A股中长期行情比较乐观，但当前A股的一个显著矛盾是，股民们希望快速上涨的心情，和A股需要稳定之间的矛盾。

A股市场要稳定，意味着不能急涨急跌，也不能持续下跌。如果连续上涨的话，反而容易引发抛压。以进三退二、震荡反复的方式推进，反而是一种较为稳妥的方式。

板块方面，今天资源股表现不错，包括油气开采、有色金属、煤炭开采等。资源股的核心逻辑，就是库存周期进入到主动升库存阶段。这方面，达哥之前有过专门的分析。

在主动升库存期间，各种大宗商品容易涨价，工业企业的营业收入和利润也会有较大的改善。

过往的统计表明，主动升库存的平均时间在10个月，而当前的工业企业库存上升时间，如果从去年12月的拐点开始计算的话，也就5个月时间，距离平均10个月的时间仍然有较大差距。

而昨天公布的规模以上工业企业营收数据和库存数据，表明当前仍然处于主动升库存阶段。

当然了，要强调的是，达哥所说的是行业逻辑，其和交易节奏是有区别的。行业逻辑大概率会保证，即便这个行业会跌下来，但有很大的概率能够涨回去，并创出新高。不过，如果你在上涨的高点买入，调整的低点卖出，这就是交易节奏出了问题。这种情况下，即使看对了行业逻辑，也很难赚到钱。

今天，半导体及元件板块依旧强势，其直接的驱动逻辑就是国家大基金三期的成立，3440亿元的注册资本不是一个小数目。

回顾大基金一期、二期成立后，半导体行业都走出了不小的行情。

2014年9月，大基金一期设立，虽然其后的3个多月，半导体及元件行业指数持续震荡整理，但在其后的不到一年的时间里，半导体及元件行业指数最高涨幅接近200%。当然，这也有2014~2015年A股市场走出牛市的原因。

2019年10月大基金二期设立，其后的1个多月，半导体及元件行业指数持续震荡整理，但在其后的近两年时间，半导体及元件行业指数最高涨幅超过100%。

参考前两期大基金，都可以撬动不小的社会资本。比如大基金二期注册资本规模为2041.5亿元，撬动了近6000亿元规模的社会资金。所以，大基金三期对半导体行业带来的资金量，可能远超其注册资本规模。

虽然前两期大基金成立之后，半导体板块都有不少的涨幅，但达哥要强调的是，半导体板块的巨大涨幅，主要原因是当时半导体行业周期处于上升期。半导体行业是一个典型的周期成长型行业，具有相应的周期性和成长性。

不过，大基金的设立时点，达哥认为对半导体行业的周期判断，有很大的参考价值。前两次设立的时点，基本处于半导体行业周期低点的拐点附近。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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