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　　国有大行启动新一轮存款降息！

　　7月25日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六大国有银行集体宣布下调存款利率，其中两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.45%、1.75%、1.8%（此前分别为1.65%、1.95%、2.00%）。5年期存款利率已经全面破2%，以100万存款定期存5年计算，跟2023年12月对比，时隔1年利息共少10000元。   

　　六大行同日宣布下调存款利率

　　7月25日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行均宣布下调了存款利率。

　　其中，工行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。其中活期存款下调5个基点；1年期及以下下调10个基点；2年期及以上下调20个基点。

　　农行将定期整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下调10个基点，通知存款挂牌利率下调10个基点。

　　中国银行活期存款年利率下调0.05个百分点至0.15%，整存整取1年期及以下下调0.1个百分点；2年期及以上下调0.2个百分点。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下调0.1个百分点。

　　建设银行活期存款利率从0.2%下调至0.15%；3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点至1.05%、1.25%和1.35%， 两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点，分别至1.45%、1.75%和1.80%。

　　交通银行、中国邮政储蓄银行同步下调。

　　银行存款利率将全面启动新一轮下调

　　7月22日，央行突然启动“政策性降息”，宣布即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。同日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点，分别降至3.35%和3.85%。同时，央行还宣布对卖出中长期债券的MLF参与机构，阶段性减免MLF质押品。

　　值得一提的是，7月LPR下调是在本月MLF利率按兵不动的情况下实现的。而根据历史数据，自2019年8月LPR改革以来，如果MLF利率下调，那么LPR必下调；而当MLF未调整时，LPR一共有过四次下调，单独调降的主要原因是前期存款利率下调和降准。换言之，2024年7月的LPR单独下调与过往都有所不同，其背后的深层次原因是MLF利率对LPR的参考作用在逐步减弱，MLF利率的政策色彩已经淡化。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，在MLF操作利率的政策利率色彩淡化后，LPR报价的定价基础与MLF操作利率脱钩，转向由7天期逆回购利率直接调控的DR007。

　　王青还提及，根据存款利率市场化调整机制，银行存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩，这意味着接下来银行存款利率将全面启动新一轮下调，这将有助于稳定银行净息差。

　　银行存款利率继续下行

　　3年5年倒挂剪刀差走扩

　　融360数字科技研究院监测的数据显示，今年6月份，银行整存整取存款5年期平均利率已经降至2.4%左右，再度刷新新低。倒挂情况继续存在，其中3年期平均利率为2.507%，5年期平均利率为2.433%。

　　融360数字科技研究院分析师艾亚文分析认为，中长期存款利率可能持续下降，3年期、5年期定期存款利率依然“倒挂”，预计后续存款利率仍会迎来多轮调降，银行以压降存款成本、减缓银行息差缩窄压力，但叫停“手工补息”等行为使得原先虚高的存款利率正在逐步回归正常，净息差压力有望减小，存款利率降幅可能收窄。

　　存款利率倒挂现象的出现，也是因为对降息的预期增强。在让利实体经济的大背景下，未来金融机构或将进一步降低实体经济贷款利率。在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本。

　　多家中小银行下调存款利率

　　最近两个月，已有包括广东、广西、河南、湖北、贵州、哈尔滨、山西、深圳等多地的中小银行对存款挂牌利率进行了调整，调整范围既涉及定期存款，也包括活期存款，降幅集中在20到40个基点。

　　苏商银行研究院高级研究员杜娟认为，部分银行近期密集调降存款利率，主要有两方面原因：一是应对净息差压力，银行有继续下调负债成本的需求和动力；二是在银行业存款利率下行的大趋势下，中小银行可以趁势缩小自身负债成本方面与大行之间的差距。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平也表示，近期部分中小银行密集调降存款挂牌利率，是存款市场“国有大行带头调整、股份制银行快速跟进、其余银行陆续跟进”利率定价格局的体现。其根本目的仍然是在净息差持续承压的背景下，通过精细化地管理存款付息成本，维持合理的盈利空间。

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　　来源 | 21世纪经济报道（记者： 唐婧、叶麦穗）、中国基金报、中新经纬、财联社等

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